カスタムフィールド（画像）の値があるときだけループ内に10件表示

「&nopaging=false」を削除すると10件以上あるにも関わらず何故か約3件～6件がランダムで表示されます。

query_postsで「ランダムで10件」に絞り込んだ後、さらに「カスタムフィールドの値を含む」投稿を絞り込んでいるからなので、絞り込みを1回にしてみては？

テンプレートタグ/query_posts – WordPress Codexなどを参考に未検証ですが以下など。

<?php
// クエリ
query_posts('post_type=post&posts_per_page=10&meta_key=photo');

// ループ
if(have_posts()):
	while(have_posts()):
		the_post();
		//ここにループ
	endwhile;
else:
	//データがありません
endif;

// クエリをリセット
wp_reset_query();
?>

こんにちは、
posts_per_page=10を使わないで、

<?php
$i 	= 0;
$max 	= 10;
$args 	= array('meta_key' => 'photo' 		               //メタキーがフォトの
				, 'post_type' => 'post'		//投稿を
				, 'post_status' => 'public'	//公開しているものから
				, 'orderby' => 'rand' 		//ランダムに
				, 'nopaging' => true 		//ページングをしないで、
				, 'post__not_in' => get_option( 'sticky_posts' )
					//stickyは、除外して
					//抽出してね
				);
query_posts($args);
	if( have_posts() ){
		while(have_posts()){
			the_post();
			the_title('<p>','</p>');
			$i++;
			/* 必要な件数確保したら、ループを抜ける*/
			if( $i > $max ){ break; }
		}
	}
	/* 足りない時のダミー*/
	if( $i < $max ){
		for ( $i; $i < $max; $i++ ){
			echo '<p>none</p>';
		}
	}
wp_reset_query(); ?>