mw wp formチェックボックス内テキストへの被リンクの件で

もっと綺麗な解決方法があるかもしれませんが、とりあえずの暫定的解決方法として
選択肢が半角スペースや::であるチェックボックスフォームを作り、その横にリンク付きのテキストを置く
という方法はどうでしょうか。

こんな感じです。
[mwform_checkbox name="privacypolicy" children="::"]<span><a href="プライバシーポリシーのページアドレス">プライバシーポリシー</a>をご一読し、同意された方はチェックを入れて次へお進みください。</span>

「必須項目です。」というエラー表示はdisplay:blockが指定されているため、
このままだとチェックを忘れた時のエラー表示でテキスト位置が大きくズレるのでcssでインラインに指定するなどして対処します。

.mw_wp_form input[name="__children[privacypolicy][]"] + .error {
	display : inline;
	padding-right:.5em;
}

cssで指定するinputのname要素は実際に設置するサイトのページソースから確認してください。